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        中證網
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        險資二季度逢低買入成主基調 看好后市結構性機會

        黃一靈 薛瑾 中國證券報·中證網

          二季度以來,不少險資機構在市場調整時擇機加大權益資產配置力度。隨著越來越多A股上市公司半年報完成披露,險資二季度“掘金圖”逐漸浮出水面。

          Wind數據顯示,截至8月18日記者發稿時,在已披露2022年半年報的上市公司中,有125家公司的前十大流通股東名單中出現險資身影。其中,27家公司在二季度獲險資加倉,43家公司進入險資二季度新進持股名單。險資人士表示,目前權益資產在大類資產配置中具備相對性價比優勢,三季度A股市場估值有望繼續修復,結構性行情料將延續。

          多只個股被險資大舉加倉

          截至8月18日發稿時,險資現身125家已披露半年報的上市公司前十大流通股東名單之中。從險資持股占流通股比例看,平安銀行、中國聯通、萬豐奧威、勝利精密、雙匯發展、新大正、力量鉆石半年報顯示,險資持股比例均在5%以上。

          從目前披露情況看,險資二季度加倉27只個股,減倉37只個股,新進43只個股。

          險資加倉方面,雙匯發展、許繼電氣、宏發股份、長青股份、新大正、涪陵榨菜、鼎捷軟件、廣和通、華利集團、長纜科技、甬金股份、諾禾致源排名居前,獲險資增持數量均超過100萬股。分行業來看,制藥、生物科技與生命科學、技術硬件與設備、食品飲料等行業獲得險資青睞。

          減倉方面,險資二季度對東山精密、怡亞通、通威股份、力源信息的減持規模較大。

          值得注意的是,目前已有43只個股進入險資二季度新進持股名單。其中,小商品城、藥明康德、山西焦煤、東陽光、浙文互聯被險資大舉買入,新進持股數量均在2000萬股以上。獲險資新進持股的股票,較集中在材料、技術硬件與設備、資本貨物等行業。

          權益資產配置比例提升

          銀保監會最新數據顯示,截至今年6月末,保險資金運用余額達24.46萬億元,其中配置股票和證券投資基金的資金余額為3.19萬億元。

          分月度來看,6月末,險資配置股票和證券投資基金的資金比例達到13.02%,為今年以來新高,且高于去年年末水平。今年1月末至5月末,上述比例分別為12.38%、12.60%、12.13%、11.89%、12.37%。去年年末,上述比例為12.70%。

          市場人士認為,5月以來權益市場回暖,險資持倉的權益資產市值有所提升。此外,二季度以來,不少險資機構在市場調整時逢低買入,擇機加大權益資產配置力度,配置比例隨之抬升。

          “A股估值水平仍維持在歷史較低位置!碧┛蒂Y產研究部認為:“當前估值已較接近歷史谷底的位置,一旦基本面有所改善,估值面有望對股票市場產生較強的反彈推動作用?傮w來看,權益資產在大類資產配置中具備相對性價比優勢!

          國壽資產相關人士認為,A股市場三季度估值有望繼續修復,權益資產依然具有較高配置價值。

          將優化組合結構

          對于接下來如何布局權益市場及資產配置策略,不少險資人士透露了自己的看法。

          華東某保險資管公司人士告訴中國證券報記者,對于A股,將保持偏中性倉位,重點在于優化組合結構!邦A計8月-9月市場處于預期修正的階段,短期來看,以把握結構性機會為主,考慮到流動性環境寬松仍是當下A股核心支撐因素,部分高景氣的成長賽道細分板塊有望保持較高的估值溢價,同時‘市值下沉’特征進一步演繹,在成長板塊內部,會參考綜合景氣度與估值做結構性配置。對于權重價值板塊而言,目前是偏左側的布局機會!痹撊耸糠Q。

          “整體來看,市場底部區間明確,三季度將演繹估值驅動的結構性行情,年底或有普漲行情!眹鴫圪Y產相關人士表示,三季度更偏好成長股,四季度相對偏好順周期價值股。行業配置方面,建議均衡配置策略,戰略看多科創板配置機會,短期主線偏向成長,同時關注伴隨經濟復蘇的順周期價值股投資機會。

          “在流動性充裕環境下,市場熱點逐步擴散,結構性機會依然豐富,配置的關鍵在于‘市值下沉’與景氣反轉的選擇。經濟復蘇與流動性寬松的格局下,成長股結構性行情預計會延續!蹦炒笮碗U企相關投資人士預計。

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